原标题：正式补贴期即将来临，期待下半年爆款车型驱动板块行情【天风机械周报18W24】

  【天风机械】机械设备：正式补贴期即将来临，期待下半年爆款车型驱动板块行情

  核心组合：先导智能、埃斯顿、新筑股份、浙江鼎力、杰瑞股份、晶盛机电、三一重工、恒立液压

  重点组合：诺力股份、杰克股份、璞泰来、荣泰健康、三丰智能、海油工程、弘亚数控、南兴装备、赢合科技、天奇股份、伊之密、弘讯科技、康尼机电、中集集团、中国中车、徐工机械、建设机械、海天国际。

  本周指数：6月4日-6月8日沪深300上涨0.2%，机械行业指数下跌0.6%。

  本周专题：帝豪新车型补贴后性价比优越，爆款车型有望驱动下半年板块行情。6月12日起，新能源补贴的过渡期结束，正式补贴期开始。新能源乘用车结构面临调整，补贴后经济性是重要的条件，目前来看车企已准备好，多款A级及A0级车型蓄势待发。以6月9日上市的吉利帝豪GSe为例，其采用纯电动力驱动，工况续驶里程为353km。而补贴后官方统一售价仅为11.98万元至14.58万元。帝豪GSe采用了来自CATL的52kWh三元锂电池组，并且搭载先进快充技术，电量从30%充到80%只需30分钟。该款车型上市价格已经接近同款燃油汽车，且公布多项优惠政策：全系车型首任车主电芯终身质保、赠送充电桩、24期0息金融等。良好的经济性与适用性，已为此类车型下半年爆发提供了重要基础。

  投资机会概述：新能源汽车及锂电设备：本年度电池的四大技术趋势及设备投资机遇：1）方形、圆柱、软包三大路线并举，软包对于设备中后段有所影响，但由于叠片机效率很低、且卷绕适用于软包加工，所以中段环节卷绕机仍有一席之地；2）自动化趋势：实现设备无人化和精密化，国内厂商优势巨大。工业控制的使用更广泛，设备企业使用大量控制、纠偏、测厚模块。汇川、埃斯顿等厂商的竞争优势开始显现，表现为技术差距的缩小、价格竞争力强，以及优越的本地化服务能力；3）正极加工设施：高镍三元供货紧张，高镍有望迎来扩产高峰、且单位投资额巨大，相关设备加工公司有望获益；4）现阶段锂电池回收梯次利用经济性优越，行业加速走向规范，有望孕育回收龙头。重点推荐：先导智能、诺力股份、天奇股份，受益标的：璞泰来、赢合科技、科恒股份，新增关注：百利科技。

  智能装备：以史为鉴，集中度提升、龙头盈利能力增强是必然趋势：日本工业机器人产业经过数十年发展，行业集中度逐渐提高，1980年工业机器人公司数为282家，到2007年减少至108家。目前行业格局分为总实力强劲的两大一线厂商发那科和安川电机，以及特定细致划分领域有很强实力的二线厂商如那智不二越、三菱等。根据发那科历史盈利能力变化趋势，其在1993年毛利率、净利率仅为37%、12%，到2017年超过50%、25%，可看出有突出贡献的公司在行业整合过程中的盈利能力有望慢慢地加强。重点推荐：埃斯顿，受益标的：拓斯达、中大力德、双环传动等。

  半导体设备：全球半导体已确定进入设备采购大年。以三星为例，存储器领域CAPEX2017年增长107%，2018年还预计将增长14%。根据电子协会数据，2017年国内半导体设备销售额增长1.2%，除光刻机之外，在28nm制程级别，国产设备慢慢的开始供应。14nm也有部分设备进入如台积电、中芯国际等主流厂商来测试，2018年国产设备渗透有望加速提升。未来国家致力打造半导体全产业链突围，设备是最重要的环节之一。重点推荐：北方华创、晶盛机电、精测电子。工程机械：4月销量2.66万台、YoY+84.5%，预计5月挖掘机销量达1.75万台、YoY+55%，二季度增速有达到60%，2018~2019年销量预计超17.5万和18.5万台，主要需求仍为设备更新周期到来、基建开工量保持高位和大宗商品采掘需求旺盛，近期社会融资数据发布、基建投资有望持续增长。1~4月国内销售（不含出口），国产、日系、欧美和韩系品牌市占率分别53.1%、17.7%、15.9%和13.3%，国产份额继续保持50%以上，集中度逐步提升CR4=53.5、CR8=77.3。高端液压件等核心部件面临缺货，国产液压件厂家将迎来量价齐升的局面，且销量大的主机厂在零部件保供方面存在一定的优势。重点推荐：三一重工、恒立液压、浙江鼎力、徐工机械。

  油服装备：油价从80美元/桶高位回落，我们判断全年油价大概率将在70-80美元区间震荡。油价的高低直接决定了石油公司的获利空间，石油公司的经营情况直接决定了资本开支，进而决定了油服公司的业绩。随着油气设备专用件制造水平日益提高，国内供应商具有较强性价比优势。近十年来我国油服公司积极“走出去”，迅速占领海外市场，绝大多数油服企业的海外营收占比均在稳定提高，未来将博取更大的市场份额。

  缝制设备：基于存量模型预测，2018年行业景气度有望贯穿全年。对于工业缝纫机，大家最大的疑虑是这个行业在2018年的景气度情况。我们试图为工缝机的销售量做出框架性的预测。我们根据工缝机的产量及使用年数的限制，建立了存量预测模型。通过这一个模型，我们大家可以解释2014-2016年市场为何持续低迷，以及2017年为何大幅回暖，并且在服装工业产值较为乐观的预期下，判断2018年工缝机行业高景气度持续。重点推荐：杰克股份，受益标的：大豪科技。

  1. 本周专题：帝豪新车型补贴后性价比优越，爆款车型有望驱动下半年板块行情

  6月12日起，新能源补贴的过渡期结束，正式补贴期开始。在过渡期，续驶里程200公里（工况法）以上车辆过渡期补贴低于或基本持平于正式补贴，很大程度上压抑了这部分车型的实际的需求。正式补贴期开始后，200公里以上的主流车型需求有望快速释放。250到300公里之间的车辆为例，其过渡期补贴仅为3.1万（不考虑系数），而正式补贴为3.4万，同比反而上升了近10%。

  新能源乘用车结构面临调整，补贴后经济性是重要的条件，目前来看车企已准备好，多款A级及A0级车型蓄势待发。第一，从销量结构看，到了2018年，前四个月抢装虽然是主旋律，但环比不断淡化。A级+A0级车占比从1月份的12%上升至4月的47%。这还是在这类车型在过渡期补贴较低、终端需求被压抑的情况下。情况下，6月份正式补贴期开始后需求有望快速释放。

  第二，多款车型已经也实现了与中档燃油车接近的定价。我们正真看到北京车展展出的不少车型，从到手价来看具备了良好的竞争优势，比亚迪、威马、华泰、众泰等几款车的价格均在10万元左右，续航里程也在250公里以上。其中，华泰的圣塔菲2 XEV360指导价为6.88万元-9.98万元，续航里程可达到255公里；威马EX5，到手价9.9万-14.98万，续航里程高达450公里。此外，部分合资车企的竞争力也实现了大幅度的提高，其中，一汽新特计划于2018年推出的DEV1续航里程350公里，到手价不满10万。

  以6月9日上市的吉利帝豪GSe为例，其采用纯电动力驱动，工况续驶里程为353km，在60km/h的等速状态下，最大续驶里程超过460km。而补贴后官方统一售价仅为11.98万元至14.58万元。帝豪GSe采用了来自CATL的52kWh三元锂电池组，并且搭载先进快充技术，电量从30%充到80%只需30分钟。帝豪GSe的上市价格已经接近同款燃油汽车，且公布多项优惠政策：全系车型首任车主电芯终身质保、赠送充电桩、24期0息金融等。良好的经济性与适用性，已为此类车型下半年爆发提供了重要基础。

  由于未来技术路线未确定，现阶段电池厂中一般不是偏重一种材料或封装结构，而是同时开发多种路线，很多都展出了方形、圆柱、软包三种解决方案。三种形态及封装路线各有优劣，但目前为止仍未有绝对占优的解决方案。根据高工锂电数据，方形电池目前常见的电芯单位体积内的包含的能量比能做到180-210wh/kg左右，模组成组效率约为89％，系统成组效率约为70％，圆柱电池目前常见的电芯单位体积内的包含的能量比能做到200-250wh/kg左右，模组成组效率约为87％，系统成组效率约为65％。软包电池目前常见的电芯单位体积内的包含的能量能做到190-220wh/kg左右。

  电池厂商纷纷开始投建软包电池产线，软包本质上是一种封装方式，在材质上，其使用铝塑膜而非铝壳/不锈钢壳，传统的焊接工艺并不适用，而更多是热处理的方式。我们在展会上了解到，软包对于前段制片工艺而言，没有明显区别，浆料、涂布环节不受影响，但其对中段会产生一定影响，未来卷叠的加工方式有几率会成为主流，因为单纯的叠片机加工效率很低，卷绕机仍有一席之地。后段分容化成变化较少，夹具有必要进行相应调整。

  工业控制的使用更广泛，设备企业使用大量控制、纠偏、测厚模块，用以提升生产精度及效率。例如，卷绕机配备传感器、控制器、驱动器等用于降低张力波动、提高卷绕速度、减少卷绕力矩变化导致的“竹笋现象”（内侧材料因压力增大被挤坏或被横向挤出），以及适应椭圆、方形、三角等异形卷绕等。涂布机/辊压/分切机上同样需要运用大量工控模块以控制材料张力、收放卷位置纠偏等，还需要厚度&面密度及视觉检测用于极片缺陷检验测试。工控设备占电池厂固定投资的份额不足一成，但是对于生产的效率、精度、良率等至关重要。

  国内厂商快速赶超。先导、格林晟等原先用欧姆龙、莱默尔等国外品牌的设备商近年来开始慢慢地转向或考虑使用国内品牌。汇川、埃斯顿等厂商的竞争优势开始显现，表现为技术差距的缩小、价格竞争力强，以及优越的本地化服务能力。

  本年度以来，磷酸铁锂步入冬期，三元产量大幅度上升，前四个月同比增速高达64%，开始全面挤占磷酸铁锂市场。按照真锂研究的预测，如果三元811+石墨，领先厂商2018年有希望做到250wh/kg，到2019年在负极逐渐变为硅碳的情况下，较多厂商有望做到250wh/kg。2018年将是811爆发的元年，预计在三元中的总占比有望达到10%左右，622占比达到30%左右。

  从已发布公司公告的企业来看，杉杉7200吨产能在建，金和目标是明年具备3.5万吨有效出货能力，当升正在筹建5万吨锂电产能。由于811目前的安全性还不确定，因而主流车厂没有大批量使用，不过均在积极筹备中。高镍单位投资额相当高。我们统计了金和、杉杉、当升三家已披露的扩产产能、总投资额及单位投资水平，每万吨投资额在6~7.7亿元之间，其中，厂房只是少数，多数为设备投资。

  锂电回收从产业链来看，可以简单分为前段和后段，前段是以回收为主，后段是以加工处理及梯次利用为主。前期回收体系重要性不高，后期将成关键。锂电池回收的后段，目前以磷酸铁锂为主流。假设2019、2020年将回收全部2015年的磷酸铁锂电池，则总规模将达到12.37GWH，全部都应用于梯次利用。根据高工锂电数据，梯次利用单价约为0.7元/wh，则这一个市场未来两年可能会达到85亿左右。由于2016、2017年磷酸铁锂的使用量巨大，我们大家都认为后续市场空间还将扩大。而对于元素回收而言，真正的爆发有极大几率会出现在2020年左右。

  回收行业是高度依赖政策的行业。国家目前正在积极地推进两项制度：生产者责任延伸制度，以及电池溯源信息管理制度。其次，车企还将实施电池溯源信息管理，跟踪记录动力电池回收利用情况。同时由于动力锂电回收行业自早期就开始注重规范的制定，本身为行业未来的良好竞争格局奠定了基础。最值得期待的是后续政府能够参照现在的铅蓄电池行业、实现牌照管理，大幅度提高行业准入条件，以此来实现竞争格局的快速集中。

  日本在上个世纪60年代进入经济快速地增长阶段，生产规模扩张，但是劳动力却出现短缺，生产效率的提高及产业机构的升级转型成为日本经济保持加快速度进行发展迫切需求。

  日本川崎重工与1967年率先从美国引进机器人的有关技术及生产线，并于一年后研制出了日本第一台工业机器人“Unimate”。此后经过不断地技术消化与吸收，日本工业机器人很快进入加快速度进行发展时期。随着以机械、电子、汽车制造为代表的制造业的崛起，日本工业机器人迎来了发展的黄金时期。

  20世界70年代初，日本政府就出台了一系列针对工业机器人的鼓励扶持政策，为普及机器人的产业高质量发展创造了良好的环境。此外，日本政府还针对中小企业提供了一揽子经济优惠政策，促进了中小企业发展机器人产业的热情。

  当时的鼓励政策大概能分成两大类。一类为普及促进政策，重点集中在产业应用环节中的制度构建及规范。另一类则针对企业研发，利用税收补助，项目设立等形式进行机器人产业的政策扶持。

  日本工业机器人产业经过数十年的发展，行业集中度逐渐提高，1980年工业机器人公司数为282家，到2007年则减少至108家。目前行业格局分为总实力强劲的两大一线厂商发那科和安川电机，以及在特定细致划分领域有很强实力的二线厂商如川崎重工、那智不二越、三菱等。根据发那科历史盈利能力变化趋势，能够准确的看出有突出贡献的公司在行业整合过程中的盈利能力有望不断增强。

  近年来，伴随着中国、韩国等国家的工业机器人装机总量一直上升，日本在全球机器人市场所占比例不断下降。同时随着国内市场的逐步饱和，日本工业机器人的市场重心将会逐步转向海外市场。随着人力成本的升高，工业机器人的应用场景范围也逐步拓宽。汽车行业作为工业机器人最早投入到正常的使用中的领域，现阶段虽然仍就保持着最大的市场占有率，但增速已经明显放缓，将不会是未来的主要增长点。电子和3C行业应用是近年来发展最快的细致划分领域，其余迅速增加领域还包括食品、饮料加工、物流等行业。日本机器人厂商也应对这些快速增长需求研发了相对应得新产品。

  从各家机器人厂商的产品线中能够准确的看出不同厂商的差异化发展策略。首先，作为一线厂商代表的ABB与库卡的产品线还是集中在针对汽车行业的六轴机器人，而在针对晶圆、半导体、玻璃基板等3C领域所需求的搬运机器人等领域并没太多投入。与之形成鲜明对比的是作为日系厂商的发那科、安川电机则针对这里3C电子行业提供了一系列系统解决方案。

  随着全球智能手机出货量趋于饱和，近年来日本各厂商也把目光投向了更多新兴领域，如食品、物流、仓储等等。机器人智能化、双臂机器人、柔性机械手均称为日本工业机器人企业拓展的方向。二线机器人厂商希望在这些新兴领域完成对四大家族的弯道超车。

  2.3.工程机械：5月销量1.93万台，持续推荐龙头三一/恒立/鼎力/徐工

  5月挖掘机销量19,313台、YoY+71.3%，预计6月挖机销量将达到1.4万台、同比增速仍超55%，二季度销量增速有望超过70%，2018年销量预计超过19万台。

  根据国内挖掘机销售（含进出口），国产、日系、欧美和韩系品牌的市场占有率分别为53.1%、17.7%、15.9%和13.3%，国产分给继续保持50%以上，三一、卡特彼勒和徐工占据国内市场前三位。1~4月国内市场集中度逐步提升至CR4=53.5、CR8=77.3，提升的问题大多为龙头穿越周期后，品质、渠道、售后和研发等多方面能力优势巩固，同时液压件等核心部件缺货带来龙头获得供应商保供的优势。

  工程机械主要需求来源分别为：1）上一个行业爆发期的设备更新淘汰，尤其是2009-2011年间销售的设备在2017~2019年间全面淘汰更新。2）工程机械主要需求来源之二为全国固定投资额持续增长。其中基建投资占比逐渐提高，工业投资回复，而房地产投资稳定。对应的工程机械、尤其中挖的销量将保持持续增长。3）工程机械主要需求来源之三为大宗商品和主要原材料的价格在持续上涨后带来矿山采掘开工量保持高位。另外，国内爆破物的管制逐年加强，导致大量矿山的爆破工作量由“大型挖掘机+重型破碎锤”完成。综上，从不同机型的销量来看，中大挖的增速已经明显高于小挖，预示着地产/基建/矿山等开工量增速更高。

  重点推荐：三一重工、恒立液压、浙江鼎力、徐工机械；着重关注：艾迪精密、柳工。

  全球半导体行业高度景气。2016年开始全球半导体行业保持高景气度，根据历史经验，行业复苏维持的时间一般不小于两年，此轮景气度周期有望持续至2018年全年。

  未来大尺寸是硅片发展的主要方向。由于规模经济效益，如果采用300mm硅片每块芯片成本比200mm硅片要、下降30%左右。近年来300mm硅片占比持续提升，从2014年的61.1%上升到2020年的68.4%，而更大尺寸450mm产能将在2019年开始慢慢地投建。另外由于更新设备投资巨大，升级300mm硅片的主要方式是新建硅片厂而不是升级改造设备，因此带来了硅片厂巨大的设备投资需求。

  需求方面，据SUMCO预测，到2020年300mm硅片需求量将超过750万片/月，200mm硅片将持续处于供不应求状态。供给方面，硅片供给寡头垄断严重，前二大厂商（信越+SUMCO）市占率接近60%，前五大厂商市占率接近91%。众多寡头目前主要采取提价策略，硅片供给缺口持续且扩产计划缓慢，目前仅有SUMCO公布了11万片/月的300mm扩产计划。

  国内硅片大规模扩产慢慢的开始，总资本预算约600亿元，带动500亿元左右的设备投资需求。

  我们根据目前公布的国内大硅片投资，我们预测未来四年设备投资总额大概为498.1亿元，设备投资占总投资的85%左右。

  芯片制造大致上可以分为硅片制备、芯片制造、芯片测试与挑选、装配与封装、终测五大环节。其中，硅片制备是第一个环节，硅片质量对于后续芯片制造来说至关重要。硅片制备的第一个环节是用硅矿石制备纯度的半导体级硅（纯度达99.9999999%），然后再经过晶体生长、整型、切片、磨片倒角、刻蚀、抛光、清洗、包装等多个环节生产出符合晶圆厂性能需求的硅片。目前国内主要涉足的硅片设备包括拉晶炉、切割、磨削、CMP抛光等设备。拉晶炉国内技术进步快速，目前晶能和晶盛300mm拉晶炉技术已基本成熟，未来有望凭借价格和服务等优势实现进口替代。

  我们年初预判，2018年油价大概率会处于65-75美元/桶的区间，且根本原因在于政治因素而非需求因素。此次油价上涨的主要催化因素包括：1）美国正从原油进口国变为原油出口国，油价上涨符合其根本利益，因此美国退出伊核协议、打击叙利亚等方式制造国际局势紧张，推动油价上涨；2）沙特阿美筹划上市，沙特政府有意将油价保持在高位；3）主要产油国闲置产能处于低位，短期释放空间不大。

  随着2017年美国页岩油的持续放量和管道港口等基础设施的陆续建成，美国原油出口量大面积上涨，目前每天出口量大约在600万桶，远高于之前的平均450万桶/天。根据EIA周报数据，2018年3月，美国原油净出口量达到160万桶/天，较上个月环比增长14%，且原油出口增量主要流向亚洲和欧洲。

  在一定的技术条件和开采难度下，油价的高低直接决定了石油公司的获利空间，此次油价回升使得各类石油和油气服务企业的业绩弹性得到较大释放。而石油公司的经营情况直接决定了资本开支，进而决定了油服公司的业绩。

  随着我国油气设备专用件制造业的加快速度进行发展，油气设备专用件生产水平日益提高，借助于国内较低的人力资源成本、良好的技术水平、完善的配套和较高的产品性价比，国内供应商产品价格具有较强的竞争优势。从油气产业链出发对我国主要相关上市公司的业务进行梳理，不难发现我国上市公司业务已经覆盖了全产业链，大多分布在在各类机械设备提供，提供系统工程技术服务还不多。近年来，随着前期大型项目建造经验的累积，我国油气服务企业近年来转向一体化工程技术服务上转变，如中海油服、惠博普、杰瑞股份等立足于成为油气工程一体化，EPC工程建设能力不断的提高。如今许多公司超过一半的营收来源于海外业务，直接反映了中国油服企业在国际市场上的竞争力。

  上表中能够准确的看出，除去少数由于历史原因业绩严重依赖中石油、中石化的油服公司外，绝大多数油服企业的海外营收占比均在稳定提高。中曼石油、杰瑞股份、海默科技等业务拓展能力突出的民企依靠海外巨额订单渡过近两年的难关，中海油服、海油工程等具有国资背景的油服企业也频频加力国际市场，依靠自身的技术专长在非标油气、海洋油气领域大展身手。

  对于工业缝纫机，大家最大的疑虑是这个行业在2018年的景气度情况。我们试图为工缝机的销售量做出框架性的预测。我们根据工缝机的产量及使用年数的限制，建立了存量预测模型。通过这一个模型，我们大家可以解释2014-2016年市场为何持续低迷，以及2017年为何大幅回暖，并且在服装工业产值较为乐观的预期下，判断2018年工缝机行业高景气度持续。

  在我们的模型预测下，国内工缝机存量在2017年可能已达到了5900万台左右。具体测算方法是：1）已知1995-2017年国内工缝机每年的产量，假设1995年之前的市场存量为100万台；2）已知1995-2017年进口工业缝纫机数量；3）在不考虑旧设备淘汰的情况下，我们加总1995年前的存量、每年新增量、每年进口量，就可以得到该情形下的市场存量；4）但是由于在使用过程中，工缝机设计寿命为8年左右，而实际使用寿命在5-8年之间，我们假设两种情境，第一种为第t年淘汰第（t-5）至第（t-8）年的设备，淘汰率均为25%；第二种第t年淘汰第（t-5）至第（t-8）年的设备，淘汰率分别为10%、20%、30%、40%。在以上条件及假设之下，我们可以计算得到历年市场存量，两种情境下2017年存量分别为5852万台、5856万台，历年测算得到的存量均较为接近。

  工缝机存量增速与服装行业的工业增加值的累计同比增速较为匹配。我们拟合了测算得到的工缝机存量增速与服装行业工业增加值增速，发现了高度的正相关性。这是较为合理的，如果工缝机的技术进步主要表现为对于服装工艺的改善而非效率的提升，那么工业增加值的提升需要设备量的提升来满足。

  在此框架之下，首先我们可以解释为何2014-2016年行业持续低迷。在2014-2016年每年行业较低的产量（新增量）之下，工缝机存量增速仍与服装行业工业增加值增速相互匹配，说明下游低迷是最主要的原因，即使新增量少，市场存量可以满足下游需求。且2013年工缝机保有量增速明显高于服装工业增加值增速，说明当年工缝机可能存在一定的超额生产，形成了较大库存，从而导致下一年较高的库存去化压力。

  其次，我们对2018年的景气度做出判断。具体方式为：首先，假设服装行业工业增加值增速为6%，也就是维持2017年的水平，因为服装行业的顺周期属性及目前行业的低库存状态未改变，我们认为这一假设仍属于中性。其次，给予2018年的新机市场一个预计的增速水平，再去计算存量市场的增速，如果这一增速与服装行业工业增加值增速较为匹配，则判断增速合理，如不匹配，则增速不合理。我们分别假设2018年工缝机新机市场增速分别为10%、20%、30%，在这三种假设之下，2018年国内产量分别为380、349万台、412万台。考虑到旧机淘汰的情况，在上述情境一下，工缝机存量增速分别为6.24%、5.69%、6.79%，情境二之下，工缝机存量增速分别为5.82%、5.27%、6.36%，由此可见20%的增速假设更为匹配。基于此，我们认为，2018年下游服装行业如能延续2017年的温和复苏趋势，工缝机市场仍有20%左右的可观增速。

  对于国外的景气度，我们预计本年度工缝机出口仍将有不错的表现。2018年以来，在人民币对美元大幅升值的情况下，工缝机市场未见疲软、增速甚至明显强于去年同期。2018Q1，我国工缝机出口金额累计达2.45亿美元，出口数量累计达万台，分别同比增14.1%、6.4%，而去年Q1工缝机出口金额及数量增速仅分别为8.3%、-0.2%。

  由于工缝机的顺周期属性，其最终取决于本年度的全球宏观经济景气度及其反映到发达国家服装零售额的表现。可以说，大宏观环境是很难判断清楚的，但至少目前不是特别需要担心宏观下行，这是因为无论是美国、欧元区，还是日本，均在考虑在今年或2019年逐步推进货币政策正常化，说明目前整体仍处在复苏区间，IMF对于2018-2020年的全球经济增速预测分别为3.94%、3.76%，仍是2016年初复苏开启以来的较高水平。

  （1）国产掘进机主轴承全部依赖进口，是什么卡了我们的脖子?（报道来源：机经网）

  主轴承，有全断面隧道掘进机(简称掘进机)的“心脏”之称，承担着掘进机运转过程的主要载荷，是刀盘驱动系统的关键部件，工作所处状况十分恶劣。掘进机采用液压、机械和电气等诸多领域的高科技成果，运用计算机自动控制、工厂化作业、在线实时监测与导向，是集掘进、出渣、运输、支护于一体的成套设备，长度由几十米到200多米，总重量可达几百吨至5000多吨，是当前地下空间施工最先进的装备。每台价值从数千万元至两三亿元不等。承受巨大载荷和强烈温升。掘进机主轴承工作环境非常恶劣，要承受高速旋转、巨大载荷和强烈温升。尺寸巨大结构最复杂，制造需要上百道工序。与直径仅有几百毫米的传统滚动轴承相比，掘进机主轴承直径一般为几米，是结构最复杂的一种轴承，制造需要上百道工序，主要由套圈、滚子和保持架3部分组成。掌握直径3米核心技术，实验寿命等同国外同类产品。除受材料因素制约外，在设计和工艺上，国产掘进机主轴承与国外产品都存在很大差距。掘进机主轴承国产化曙光正在初现。作为国内唯一的滚动轴承综合性研究机构，覆盖基础及应用研究，拥有盾构及掘进技术(轴承)国家重点实验室，洛阳轴承研究所正加速实现技术研发步伐，目前已掌握直径3米的主轴承核心技术，实验寿命等同国外同类产品，力争2018年装机试用。

  （2）工程机械行业产销两旺1-4月份挖掘机、装载机、起重机销量持续增长（报道来源：慧聪工程机械网）

  进入2018年，下游投资的实质回升继续带动工程机械的复苏水平。2018年1至4月，挖掘机、装载机、推土机、汽车起重机、压路机等主要产品，均呈现出较快增长。其中，具有早周期特征的挖掘机销量在高基数上实现中速增长，而相对滞后的汽车起重机等产品销量实现高速增长。同时，海外经济体先后走出经济危机后的低谷，工程机械龙头企业依托前期积累，出口收入有望陆续创出新高。同时，各方提醒，2011-2016年下行周期的历史教训仍然深刻，工程机械企业在短、中、长周期的操作方面均体现高度理性，对潜在风险做尽可能充分的准备。

  据中国工程机械网报道，我国目前的工程机械新机市场规模约为7000亿元，租赁市场规模约6380亿元。尽管移动互联网的兴起让各种行业都产生的变革，但在工程机械市场上，变革来得比较缓慢。迈迈易租首席执行官姜博文表示，工程行业在互联网上的探索较慢，主要在于两个原因。首先，工程机械模式较重，一台机械起价常在十万级左右甚至以上;再者，工厂行业的从业者对互联网行业不大敏感，专业门槛和熟人圈子建造的壁垒都让这个行业快不起来。目前，国外有像美联租赁这样的租赁平台，经过了数十年的发展才形成规模化、统一化的成熟租赁平台。而放眼国内，则有享租、找重工、攻城兵等初创公司。成立于2017年的迈迈易租就想建造一个标准化平台，用低价的维保服务让中小散户集中到迈迈平台上，迈迈对其进行多方面的培训、财税、施工引导，为项目施工方提供标准化的工程租赁施工服务。在2017年时，该公司团队已经通过先前的二手机械维保业务积累了数万名种子轮用户，下半年业务调整后，将重心落在了租赁环节。目前保养件的OEM(原始设备制造商)供应链已经配备完成，与卡特彼勒已确立了合作关系，工程机械车联网正在进行优化迭代。

  2009年密集扶持政策打开了我国新能源汽车增长的快车道，2011年行业进入产业化阶段，2014年我国新能源车市场更是呈现出井喷态势，产销量均同比大涨三倍以上。中国新能源汽车所使用的锂电车，由于技术层面和使用频次的限制，设计的有效使用寿命大致在3年左右，3年后需进行替换。睿信咨询认为，2018年正是新能源汽车锂电池回收的元年，我国新能源汽车动力电池将会进入大规模退役阶段。退役后的锂电池行业内有两大类处置方式，分别再利用和资源化回收。再利用又分为能耗较低的新能源汽车置换使用、大型储能设备的使用、其他低能耗方面锂电池使用；资源化回收即锂电池的拆解回收。锂电池的再利用和资源化回收将会给新能源市场带来巨大的经济收入，根据2017年底中汽协新能源车产销数据测算2018年退役动力锂电池达到11.09GWh，再利用和资源化回收对应65.91亿市场空间。其中锂电池资源化电池回收收益预计4.42万元/吨，未来锂电池将有百亿级的市场。

  （2）前16批目录全部作废，新一批目录配套电池分析（报道来源：高工锂电）

  6月6日，工信部发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(2018年第6批)，共有353款新能源车入选。其中新能源专用车118款、新能源客车183款和新能源乘用车52款。高工锂电通过梳理发现，第6批目录车型所搭载的动力电池系统能量密度达到了最高水平。其中有9家电池企业配套的电池系统能量密度超过了150wh/kg，而比亚迪和妙盛动力则率先达到了160wh/kg以上，可以拿到1.2倍补贴。具体来看，在353款车型中，搭载三元电池的车型有108款、磷酸铁锂电池车型191款、锰酸锂电池车型31款、钛酸锂电池车型3款、多元复合锂电池车型4款、燃料电池车型5款、锂离子电池(未注明电池类型)车型9款。从电池系统能量密度来看，在非快充类纯电动客车领域，有155款车型系统能量密度超过135wh/kg以上，可以获得1.1倍补贴，占比达98%；在纯电动乘用车领域，有35款车型系统能量密度超过140wh/kg，可以获得1.1倍补贴，其中有三款车型的系统能量密度超过160wh/kg，可以获得1.2倍补贴，分别由比亚迪(2款)和妙盛动力(1款)提供电池配套。

  近日，一份发改委拟发布的《汽车产业投资管理规定(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)在网上流传，以取代之前的《新建纯电动乘用车企业管理规定》《关于完善汽车投资项目管理的意见》等早期汽车产业投资政策，让大多数造车新势力直冒冷汗。新的《征求意见稿》中，最值得关注的是新能源车企审批权的下放，汽车整车和零部件投资项目均由地方投资主管部门实施备案管理。与此同时，对各地方的新能源项目也提出了严厉的规定，比如当地电动车推广水平要高于全国平均水平等。新的《征求意见稿》中，对于新能源汽车企业的管理是最大的一个亮点。首先，明确新建纯电动汽车企业建设规模，纯电动乘用车不能低于10万辆，纯电动商用车不低于5000辆，项目应建设在产业基础好、创新体系全、配套能力强、发展潜力大的省份及大气污染防治重点区域，以此推动新增产能向新能源汽车消费需求旺盛和传统燃油汽车替代潜力较大的省份集中。其次，要求新能源汽车企业股东在量产前不能撤出股本，此举意味着“圈钱式”投资被禁止。再有就是要求新能源项目投产只能生产自有品牌，对于目前代工投产做出一定的限制。

  （4）储能市场：“共享+”带来资源利用新思路（报道来源：中国电力新闻网）

  如今以共享单车为代表的共享模式已成潮流，且由于其可以实现最大化的资源利用率而备受瞩目，被部分相关专家认为是未来社会发展的一种方向。若将共享模式放到储能领域是否也能够产生相应的效果呢？在经过了共享充电宝等移动储能方式后，共享模式又在储能领域迎来了新的发展机遇。据悉，享电池将使用锂电池，共享电池一旦普及，两轮电动车将线污染’使用的新“锂电时代”。

  （1）纯度99.999999999％！国产电子级多晶硅不再靠进口（报道来源：SEMI大半导体产业网）

  纯度要求达到99.999999999%的电子级多晶硅终于量产。江苏鑫华半导体材料科技有限公司经过一系列严格验证、检测，近日一批集成电路用高纯度硅料出口韩国，同时也向国内部分晶圆加工厂批量供货。这标志着我国半导体集成电路用硅料已达到国际一流质量标准，也是我国多晶硅制造企业首次向国际市场出口集成电路用高纯度硅料。电子级多晶硅材料是集成电路的关键基础材料，过去中国市场上的集成电路用多晶硅材料基本完全依赖进口。电子级多晶硅是纯度最高的多晶硅材料。相对于太阳能级多晶硅99.9999%纯度，电子级多晶硅的纯度要求达到99.999999999%。5000吨的电子级多晶硅中总的杂质含量相当于一枚1元硬币的重量。2015年12月，鑫华半导体由国家集成电路产业投资基金联手保利协鑫共同投资，建设国内首条5000吨半导体集成电路专用电子级多晶硅生产线日，协鑫旗下鑫华半导体正式对外发布电子级多晶硅产品。目前，该电子级多晶硅已通过客户验证并形成规模化销售，打破长期以来国外高纯度材料垄断，填补该产业国内技术空白。鑫华半导体公司第一条生产线吨，可保证国内企业3至5年内电子级多晶硅不会缺货，产品质量满足40nm及以下极大规模集成电路用12英寸单晶制造需求。同时，还将规划再上一条5000吨生产线，以更好地满足国际国内市场。

  2）康佳进军半导体产业最先瞄准的是存储器领域（报道来源：SEMI大半导体产业网）“我们瞄准的第一个领域是存储，因为每年从康佳销售出去的终端是

  万台，而且未来的市场会慢慢的大;其次，物联网芯片技术将带来新的机会和颠覆，康佳会在物联网芯片上进行重点布局。”聚光灯下，康佳集团高调宣布新成立环保科技事业部、半导体科技事业部。这在某种程度上预示着，这个老牌彩电巨头将正式进军环保、科技这片热土。对康佳而言，这两个全新的领域将为其带来可观的利润。除此之外，康佳方面表示，未来将择机在大健康、新能源汽车、大数据、物联网、5G等领域进行重点布局。与此同时，康佳新战略中还对业务结构可以进行了重构，通过搭建“科技园区业务群”“产业产品业务群”“平台服务业务群”“投资金融业务群”四大业务群，实现产业格局的转型升级。对于早在2000年左右就已飞入寻常百姓家的国民彩电康佳而言，由于战略的保守，内部关系的亟待理顺，过去几年的发展的确走过了很长一段沉寂的时光，令外界颇为惋惜。巨头转型诚然不易。

  3）我国半导体SiC单晶粉料和设备生产实现新突破（报道来源：机经网）6月5日，在中国电子科技集团公司第二研究所(简称中国电科二所)生产大楼内，100台碳化硅(SiC)单晶生长设备正在高速运行，SiC单晶就在这100台设备里“奋力”生长。中国电科二所第一事业部主任李斌说：“这100台SiC单晶生长设备和粉料都是我们自主研发和生产的。

  我们很自豪，正好咱们自己能生产了。”据介绍，单晶生长炉要达到高温、高真空、高洁净度的要求，目前国内只有两家能生产单晶生长炉，中国电科二所是其中之一。他们突破了大直径

  生长的温场设计，实现可用于150mm直径SiC单晶生长炉高极限真空、低背景漏率生长炉设计制造及小批量生产;他们还突破了高纯SiC粉料中的杂质控制技术、粒度控制技术、晶型控制技术等关键技术，实现了99.9995%以上纯度的SiC粉料的批量生产。

  4）家电企业大规模进军芯片行业（报道来源：SEMI大半导体产业网）中兴事件犹如一味催化剂，引发家电公司开始涉足芯片领域。从珠海格力电器股份有限公司董事长董明珠表示不惜投资

  亿元研究芯片，到康佳集团宣称将成立半导体科技事业部，这是继TCL、长虹、创维等品牌外，又两个家电厂商集中踏上了“造芯”之路。在业内人士看来，家电企业在眼下布局芯片不免有些“跟风”之嫌，从长远发展来看，“造芯”与主要经营业务能否平衡有待商榷。近日，国产老牌家电企业康佳集团宣布成立半导体科技事业部，正式进军半导体产业。而早年前，黑电企业TCL、长虹已进入芯片领域，并正持续加大在这一领域的扩张。康佳方面称自身向芯片领域的进发并非“头脑一热”。回顾到今年CES（国际消费类电子产品展览会），康佳便已推出了8K芯片，并获得了CES的创新大奖。且在康佳集团副总裁李宏韬看来，康佳本身也存在大量的半导体需求，且这一个市场极具潜力。对此，康佳还制定了一个计划，要用5－10年时间，跻身国际优秀半导体公司行列，致力于成为中国前10大半导体公司，年营收过百亿元。除此之外，格力电器开始反思起自身的自控能力。格力电器董秘望靖东在电话会议中称，中兴事件给其带来的刺激很大，格力已经有能力做压缩机这样重要的部件，接下来便要加大力度研发自己的空调芯片。显然，中兴事件犹如一味催化剂，而让董明珠下定决心“哪怕花500亿元，也要把芯片研究成功”的背后，是处于转型期的家电企业在寻找新方向。3.4. 机器人与智能制造

  月7日公布《工业互联网发展行动计划(2018—2020年)》。《行动计划》提出，到2020年底，初步建成工业互联网基础设施和产业体系，并初步构建工业互联网标识解析体系和安全保障体系。2018年至2020年是中国工业互联网建设起步阶段，初步形成有力支撑先进制造业发展的工业互联网体系，对筑牢实体经济和数字化的经济的发展基础意义重大。《行动计划》特别强调，提升大规模的公司工业互联网创新和应用水平，实施底层网络化、智能化改造，支持构建跨工厂内外的工业网络站点平台和工业APP，打造互联工厂和全透明数字车间，形成智能化生产、网络化协同、个性化定制和服务化延伸等应用模式。《行动计划》还从基础设施能力、标识解析体系构建、工业网络站点平台建设、核心技术标准突破、新模式新业态培育、产业生态融通发展等方面提出了一系列行动和目标。当前，中国工业互联网已初步形成三大应用路径，分别是面向企业内部生产率提升的智能工厂，面向企业外部价值链延伸的智能产品、服务和协同，面向开放生态的平台运营即工业网络站点平台。工业互联网正催生新的产业体系。此前，移动网络站点平台已经创造了一系列新的产业环节和价值。同样的，工业互联网也有望发展成为一个全新的产业体系。（2）我国机器人行业存隐忧 各方合力推动高水平发展（报道来源：机经网）

  近年来，我国机器人产业呈现出了快速发展形态趋势，同时也暴露出产业核心技术薄弱、毛利率下降等问题。不过，自

  2017年开始，机器人企业注册数量增长率出现下降，机器人行业逐渐回归理性，开始由追求数量向重视质量的方向发展。为推动机器人高水平质量的发展，目前企业间已经自发建立起了很好的合作，工信部也将从四个方面推动机器人及关键零部件高端发展和规模应用：一是推进产业质量提升，迈向中高端；二是防止行业无序竞争，规范行业的发展；三是着力培育世界级机器人产业集群，促进大中小企业的融通发展；四是加强国际对接活动，开阔对外开放新格局。

  6月5日下午，京东集团与上海新时达电气股份有限公司签订战略合作框架协议，双方将利用各自优势在智能物流行业进行战略合作，加速智能物流设备和服务类机器人的落地应用，重点在智能机器人制造尤其是末端配送机器人的量产方面展开深入合作。

  日-6月8日（共5个交易日）沪深300指数上涨0.2%，机械行业指数下跌0.6%，国防军工行业指数下跌1.2%。机械子板块中，涨幅最高的是基础件，涨幅为2.46%。

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